[이데일리 김경은 기자] 한화자산운용은 ‘PLUS 글로벌HBM반도체’ 상장지수펀드(ETF)의 순자산총액이 2조원을 돌파했다고 24일 밝혔다.

한국거래소에 따르면 PLUS 글로벌HBM반도체 ETF의 순자산총액은 전일 종가 기준 2조78억원을 기록했다. 지난달 말 순자산총액 1조원을 돌파한 이후 약 20일 만이다.

기간별 수익률은 최근 3개월 128.6%, 6개월 247.14%, 1년 611.43%, 상장 이후 1350.58%로 집계됐다.

해당 ETF는 마이크론테크놀로지(29.94%), SK하이닉스(28.54%), 삼성전자(20.24%), 샌디스크(4.64%) 등 국내외 메모리 반도체 핵심 기업에 약 84%를 투자하는 상품이다. 샌디스크는 지난달 말 정기 종목 변경을 통해 신규 편입됐다. 삼성전자와 SK하이닉스뿐 아니라 글로벌 메모리 반도체 전반에 투자하는 것이 핵심이다.

메모리 반도체는 인공지능(AI)이 연산, 추론 단계를 넘어 토큰이 기하급수적으로 증가하는 에이전트 단계에 들어서면서 수요가 확대됐다. 엔비디아에 따르면 AI가 연산 단계에서 필요한 시간당 토큰 사용량을 100토큰이라고 한다면 추론은 3000토큰, 에이전트는 4만5000토큰, 피지컬AI는 1억1125만토큰이 필요하다.

공급자 중심의 시장 구조는 향후 실적 전망에 기대를 더한다. 올해 1분기 기준 디램(DRAM) 시장점유율은 삼성전자 38.5%, SK하이닉스 28.8%, 마이크론 22.4% 등 3사가 약 90%를 점하고 있다. 낸드(NAND) 시장은 삼성전자(31.6%), SK하이닉스(17.6%), 마이크론(13.9%), 샌디스크(13.9%) 등 4사가 약 76%를 차지한다.

이에 따라 가격 결정은 물론 계약 방식에 있어서도 1개월~1분기 수준의 단기계약에서 3~7년 장기계약으로 대금 결제 역시 납품 후 대금 지급에서 계약 물량의 약 30% 선지급하는 방식으로 변경됐다.

상대적으로 저평가 상태인 점도 투자 포인트다. 마이크론과 샌디스크의 12개월 선행 주가수익비율(P/E)은 각각 10.8배, 11.7배다. AI 병목 현상으로 최근 주가가 크게 오른 삼성전기(97배), 한미반도체(69.7배), 원익ISPS(33배) 등을 크게 밑돈다.

금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장은 “PLUS 글로벌HBM반도체 ETF는 마이크론·샌디스크 등 메모리 슈퍼사이클의 전방 기업에 집중 투자한다”며 “AI가 에이전트 단계에 진입하면서 메모리 수요가 폭발적으로 증가하고 있고 메모리 슈퍼사이클은 이제 시작 단계로 지금이 적극적으로 편입을 고려할 시점”이라고 말했다.