[이데일리 장영은 기자] 국제 신용평가사(신평사)인 무디스의 미국 국가 신용등급 강등이 글로벌 금융시장의 단기 변동성을 확대시킬 가능성이 있지만 국내 시장에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상됐다.

(이미지= 챗GPT)

조용구 신영증권 연구위원은 18일 “무디스의 미국 국가 신용등급 강등은 금융시장에서 미국자산에 대한 신뢰도 하락 재료”라며, 기본적으로 △달러화 약세 △미국 주가지수 하락 △미국채 장기금리 상승요인으로 작용할 수 있다고 판단했다.

무디스는 16일(현지시간) 이번 신용등급을 조정하면서 그 배경으로 미국 연방정부의 재정지표 악화를 들었다. 국가 부채가 증가하는 가운데 재정 적자 상황이 이어지고 있기 때문이다. 특히 “미국 행정부와 의회가 대규모 재정적자와 증가하는 이자 비용의 추세를 되돌릴 조치에 합의하지 못했다”며, 앞으로 몇 년 간 의무지출과 적자가 실질적으로 감소할 가능성이 적다고 평가했다. 미국은 세계 3대 신평사인 스탠다드앤푸어스(S&P), 피치, 무디스에서 모두 최고 등급을 잃게 됐다.

글로벌 국채 시장의 벤치마크 역할을 하는 미 국채 10년물 금리는 무디스 발표 이후 장 중 한 때 4.49%까지 치솟았다가, 전거래일 대비 1bp(1bp=0.01%포인트) 내린 4.445%에서 거래를 마쳤다.

다만, 무디스의 미국 신용등급 하향 조정이 예고된 일이었다는 점에서 충격은 제한적일 것이란 분석이다. 무디스는 지난 2023년 11월 미국의 신용등급 전망을 ‘안정적(stable)’에서 ‘부정적(negative)’으로 낮췄다.

조 연구위원은 “이미 S&P와 피치가 신용등급을 강등했고, 무디스의 등급전망이 부정적이었기 때문에 사실상 예고됐던 조치라는 인식에 반응이 격하지는 않을 수 있다”며 “국고채 금리는 미국 대비 제한적 영향에 그칠 것으로 전망되고, 미국채 장기금리가 추가적으로 상승하더라도 미국 신용등급 강등이 원·달러 환율 하락 재료로 해석되며 국고채 장기물 금리가 크게 반등하지는 않을 수 있다”고 했다.

공동락 대신증권 연구위원도 이날 “앞서 2곳의 신평사들이 이미 신용등급을 강등했고, 무디스의 경우 미국에 대한 등급 전망 자체가 이미 ‘부정적’이었다는 점을 고려할 때 금융시장 전반에 충격이 더 크게 확산될 정도로 파급력이 크지는 않을 것”이라고 봤다. 그는 “트럼프 정부의 관세 부과 이후 미국 국채 시장은 향후 늘어날 물량 부담과 더딘 재정적자 개선 우려 등 무디스가 신용등급 하향의 근거로 제시한 사안들을 선반영해 왔다”고 설명했다.

당장의 충격은 크지 않더라도 스태그플레이션 가능성 등 미국 경기에 대한 우려가 커지고 있는 만큼, 이번 미국의 국가 신용등급 강등이 미국 장기 금리 상승이나 글로벌 시장 변동성 확대 등에 대한 경계감을 키우는 요소가 될 수 있다는 점에는 유의해야 한다는 지적도 나온다.

기획재정부는 19일 오전 한국은행, 금융감독원, 금융위원회 등과 함께 미국 신용등급 하향에 따른 금융·외환시장 관계기관 컨퍼런스콜을 시행할 예정이다. 기재부 관계자는 “주말 동안 외신과 투자은행(IB) 반응 등을 면밀히 모니터링한 결과와 향후 시장 영향을 논의하는 자리”라고 설명했다.